地产板块“牛回头” 2018-01-18

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地产板块“牛回头”

市场人士认为支持板块走强的理由仍然存在

周二刚刚大涨，周三就回调。绿地控股、华夏幸福、金地集团涨跌幅都在-4%到-5%之间，万科A也跌了1.07%。整个板块涨跌幅为-2.03%，板块内90%的个股下跌。从地产指数（399241）看，自2017年12月21日开始上涨以来，到周二最高点，涨幅为22.62%，点位刚好与2015年12月24日高点持平。按照逢前期高点回落的惯例，周三地产板块回调似乎有技术方面的要求，但是2015年12月那个高点掉头就跌将近30%才止跌，这次是否也会重复这么一次中级调整呢？或者说这个板块的行情熄火了吗？

    记者采访了一直推崇金融地产板块的英大证券首席经济学家李大霄。他说，这只是“牛回头，没有熄火。”他说，不会因为一天的行情就转变观念。对主流板块，要看一年的走势，支持房地产板块上涨的理由仍然存在。有的股民一天改变情绪，两天改变逻辑，三天改变人生观，这不是一个成熟的投资者。价值投资就是要在好股票刚刚起步的时候买入，长线持有，不为短线波动所困扰，这样才能享受股市红利。
    深圳私募曹仕胜认为，2016年10月到2017年10月一年时间，地产指数涨了4倍多。而这次还没有涨到30%，刚刚与2007年10月的高度持平。假如我们前面是一轮牛市，眼下是牛市的起步阶段，那么可以期望地产板块有更高的目标。
    川财证券房地产研究员宋红欣说，房地产板块上涨趋势依然保持。2017年地产股一直处在低涨幅、低估值、低配置的“三低”环境中，市场对于地产股预期改善后，来自机构的涌入追买一定程度上放大了地产股的波动。
    宋红欣说，随着行业集中度提高，尤其要关注房地产未来的兼并题材。在这方面，龙头房企仍值得关注。从城市能级布局角度来看，扎根一二线城市的房企以保利、万科、金地这样的行业龙头为主，一线城市维持严调控的背景下，二线城市销量回暖对于龙头房企的带动作用显著。2012年以来房地产行业集中度不断提升，而2017年市占率提升速度明显加快。
    克而瑞数据显示TOP10房企集中度达24.1%，TOP30房企集中度近40%，TOP100房企集中度达55.5%。从集中度变化的情况来看，2017年同比变化比2016年同比增幅明显，其中TOP100集中度增幅达10.7个百分点，变化最大；而2016年仅增长4.8个百分点。这表明，行业份额集中性更强，更向大型品牌房企靠拢。在此背景下，行业龙头的三大优势凸显，即高门槛下的拿地优势、渠道收紧背景下多元化融资优势和高品牌溢价优势，龙头房企价值重估仍值得关注。宋红欣指出，相关标的为保利地产、万科A、新城控股和金地集团。
    不过深圳大金海投资总裁黄文华就认为，房地产板块行情只是人为炒作。