券商股再成牛市先行指标？ 2018-01-18

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券商股再成牛市先行指标？

证券板块昨大涨3.43%。分析人士指出，上涨具有基本面支持

周三深成指跌，中小板跌，而上证50指数、上证指数连涨。特别是上午，上证50指数一度涨幅超过1%，金融股功莫大焉！工商银行一度涨近7%。但随后银行、保险股大幅度回落，证券板块相对抗跌，回调幅度较小，且全部个股维持红盘至收市。国信证券涨停，浙商证券涨9.04%，整个板块平均涨幅3.43%，在所有板块中表现最强。分析人士指出：证券板块上涨具有基本面支持。

    证券行业利空出尽
    首创证券分析师王剑辉说，证券行业利空已经出尽。股市大盘见底横盘回升已经有一两年，政策方面也已经基本到位。今年1月初提出“去通道”政策对券商资管业务整体冲击有限。而另一方面，利好消息也在传来：首先，由于去年以来的蓝筹股行情，证券行业经纪和自营业绩普遍回升；其次，证券行业获得了新的业务和利润增长点。例如跨境业务试点获批，券商龙头优势显著。上周华泰证券与国泰君安获证监会批准开展跨境业务资格，再次展现了监管层“扶优限劣”的思路，从而提高市场集中度，形成强者恒强的市场环境，进一步扩大龙头券商的优势。
    长城证券金融行业研究员刘文强认为，两市券商去年12月累计营收业绩同比改善，在股债市场回暖和部分AFS浮盈释放之下，2017年券商业绩数据大幅改善，符合预期。部分龙头券商有望迎来创新政策驱动，管理层将鼓励大券商先行先试、控制创新风险有望成为主流。受市场回暖，券商自营业务份额反超经纪业务，为业绩反弹加速。基于可比口径，今年券商业绩或将与去年基本持平，而当前股价普遍低于去年1月水平。目前大券商低估状况下，有望成为板块估值修复行情的重要驱动力。
    深圳前海国丰优合资管总经理金少华认为，周三上午上证50指数已经连收14阳，可能股市有史以来没有过，说明蓝筹股很强势。但也遇到波段操作者的抛压，使得两市大盘都急剧下跌。保险、银行股回落也很厉害。但券商股不同，第一没有涨，还是在底部，只是反弹而已，抛压不重。另外，券商行业本身基本面已经比2016年大为改善，支持股价反弹。目前沪深两市日成交额，已经回到了6000亿元以上，达到了2014年10月也即是上一轮牛市起点的水平。证券板块上涨，历来代表市场主力资金看好股市未来行情，是牛市的先行指标。
    关注大而强的券商股
    目前A股上市的证券公司有34家，据记者了解，这个数量，为全球股市第一。在这么多券商股里，哪些个股前景最好呢？
    从周三成交额看，投资者给“投票”最多的是这几家公司：中信证券（105亿元）、华泰证券（41亿元）、财通证券（21亿元）、广发证券（19亿元）、第一创业（23亿元）、国泰君安（15亿元）。从涨幅看，国信证券、浙商证券、中原证券列前三。
    长城证券金融行业研究员刘文强说，首选业绩优良、业务结构均衡化、多元化的龙头大券商。如中信证券、华泰证券。重点推荐华泰证券，积极关注国泰君安、东方证券、广发证券、海通证券等。
    山西证券研究员刘丽说，目前，券商板块处于估值低位，具有很好的长期投资价值。个股方面，建议继续关注综合实力强的中信证券、华泰证券、国泰君安。
    华创证券研究员刘锦屏认为，保险银行板块都已经涨了一年左右，而券商板块自2014年12月高点回调，已经过了3年1个月，相对保险银行处于低位。目前，上市券商整体静态PB估值水平小幅稳定在1.73，仍处于历史较低水平；部分大券商PB在1.3~1.5之间，仍具有较高的安全边际。推荐标的：招商证券、中信证券、广发证券、华泰证券、光大证券、海通证券。
    中国银河证券研究员武平平说，券商业绩表现不一样。合并口径测算，30家上市券商单月实现营业收入265.57亿元，环比增加66.37%；剔除华泰证券变更江苏银行股权投资会计核算方法增加的21亿元，单月实现净利润70.79亿元，环比增加21.1%；月末净资产12598.30亿元，环比增长1.36%。券商业绩表现分化，广发证券、中信证券、国泰君安净利位居行业前三甲，分别录得11.29亿元、8.77亿元以及8.37亿元；长江证券、方正证券、太平洋净利环比涨幅最大，分别上涨2876.34%、2311.68%和1031.44%，东北证券、国海证券、山西证券净利环比跌幅较大，分别下跌706.14%、637.48%和323.21%。据此，推荐中信证券、广发证券以及华泰证券。