超七成货基将调整资产配置 2017-12-7

CDC-27

超七成货基将调整资产配置

每年年底都是基金公司规模大战的重要时点，过去货币基金是最佳的冲规模利器。而今年形势可能将出现变化，近期上交所发函要求基金公司上报城内货币基金集中度等情况。业内人士推测，对于货币基金监管在年末将再度升级，货币基金冲规模作用或将减弱。但临近年末，货币基金收益率出现集体上升，此类产品仍可作为短期配置的主要选择。

货币基金监管加强

10月1日起正式实施的流动性新规中，对目前市场中规模最大的货币基金做出了特殊要求。要求基金管理人应对所管理的货币基金份额持有人集中度实施严格的监控与管理，并针对持有集中度较高的货币基金实施投资资产、期限、组合管理等方面的调整要求。

虽然目前距离调整期限尚有四个多月的时间，但监管层近期再度发文要求基金公司上报场内货币基金集中度等情况。上交所印发《关于加强场内货币市场基金持有人集中度管理的函》中显示，各相关基金公司需加强场内货币基金持有人集中度和流动性风险管理，同时完善管理人内部控制，建立健全流动性风险监测与预警机制，并加强信息披露管理，不断丰富流动性风险管理工具。

从半年报披露数据看，广发添利、华泰货币等11只场内货币基金前十大持有人持有比例超过50%，易货币、理财金H等11只场内货币基金前十大持有人持有比例在20%至50%之间，两类基金数量合计占比高达73.33%。而从全部货币基金来看，超过200只产品中机构持有人占比超过70%。业内人士认为，机构持有人一般数量较少，上述产品都存在需要调整配置组合的可能。而此前业内测算，超过七成货币基金在明年四月前都要完成调整。

华南某基金公司人士则表示，受流动性新规影响，目前基金公司利用货币基金冲量行为正在减少。而去年年末，部分货币基金曾出现流动性危机，近期监管层可能将进一步加强监管。

基金业协会最新数据则显示，下半年以来货币基金规模持续上升，截至10月末，货币基金单月增长3700亿元，成为规模增长的主力，总规模规模突破6.68万亿元，再度创出历史新高。

货币基金收益率集体上升

在流动性新规影响下，基金公司发行货币基金产品热情正在下降。凯石财富统计显示，目前货币基金发行市场持续低迷，市场中暂无此类产品发行。但业内人士认为，临近年末货币基金收益率再度出现集体上升，此类产品仍值得配置。

同花顺数据显示，近期货币基金七日年化收益率出现集体上升，前海开源尊享、银华日利等飙升至100%之上，安信货币、海富通天益货币等百余只产品七日年化收益率超过4.5%，高于银行理财收益。

招商证券分析师徐寒飞表示，由于货币基金不仅具备流动性尚佳的特点，应对波动能力较强，符合防御策略产品配置需求，并且三季度存单收益率依旧可观。作为主要配置工具，货币基金收益率好于同类型产品，易受市场青睐。