基金再现逆市增仓 2017-11-21

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基金再现逆市增仓

上周市场整体回调，除沪深300指数出现微幅上涨、上证综指下跌1.45%外，深证成指、中小板指数等跌幅均超过3%，20日盘中一度出现大幅调整。值得注意的是，基金等机构投资态度并未因市场出现短期调整而转变，上周基金仓位再度上升，逢低吸筹迹象明显。业内人士认为，目前风险已经释放，短期急跌将提供反弹机会。

基金撤退热门股

上周市场表现跌宕起伏，新能源、电子、食品饮料等热门板块均出现一定回调。而从基金操作来看，对上述行业减仓迹象也十分明显。

好买财富数据显示，上周偏股型基金整体小幅加仓1.28%，当前仓位58.10%。其中，股票型基金仓位上升1.67%，标准混合型基金上升1.21%，当前仓位分别为87.89%和53.10%。目前基金配置比例居前的仍然是非银行金融、石油石化和家电，对今年以来表现平平、前期出现一轮上涨的国防军工、建筑和有色金属等，基金整体配置比例不高。

而从QFII等外资操作来看，QFII三季度依然继续加仓，食品饮料、家电、医药板块是其最重要的投资方向。三季报数据显示，QFII对大族激光、华润三九、宇通客车、水井坊等个股的增持比例均在1%以上。但业内人士透露，目前外资投资方向也在出现变化，自10月起已有陆续减持热门食品饮料个股迹象。从近期外资调研路径来看，比亚迪、尚品宅配、好莱客等颇受外资关注。

成长股短期风险已释放

20日，沪指早盘一度出现大幅调整，但随后中小创个股率先反弹，沪指尾盘也随之翻红。业内人士认为，临近年底，私募、险资等机构资金可能将陆续撤离，但整体来看市场继续向下的幅度并不大，市场资金可能将转向已连续调整的中小创个股。

海富通基金经理施敏佳认为，近期市场调整主要原因在于，临近年底，保险行业普遍出现赎回。同时，私募行业开始年末结算并确认收益。此外，前期某些公司股票上涨过快，公司及主流媒体出具风险提示。与此同时，叠加债券市场大跌，资金利率大幅上升，导致市场风险偏好程度降低，投资风格倾向防御。但市场进一步向下的空间有限，基于经济可能增速放缓和通胀上行预期，一些白马股的超额收益将在明年大概率减少，中小创板块或许在明年存在上涨机会，目前相对PE已回到2012年的水平。

万家基金权益团队则表示，一是看好调整后逐步具备投资价值的钢铁、有色等强周期板块；二是低估值银行、地产、券商的配置价值；三是经济放缓下受政府支持的基建行业；四是估值合理、增速稳定的白酒、医药等消费板块；五是成长空间确定的新能源汽车、消费电子（苹果产业链）和5G等新兴行业。