创业板指暴跌逾5% 2017-07-18

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创业板指暴跌逾5%

创两年新低，板块内200多只个股跌停

受乐视网、东方财富等权重股中报业绩不佳冲击，周一创业板低开低走，放量暴跌，以最低点收盘。截至收盘，创业板指数重挫5.11%，报收于1656.43点，创年内最大单日跌幅，同时创出两年以来新低。对于后市，多位业内人士表示，目前市场依然看重业绩，创业板后市整体偏弱，投资者可以适当关注一些不依靠外延并购的优质成长股。

创业板今年下跌15.6%

从盘面上看，创业板个股几乎全线下跌，其中同花顺、数字政通等200多只个股跌停。仅有国科微、富满电子等12只个股上涨。数据显示，创业板指数年内至今已下跌15.6%，远远跑输沪指、深成指、中小板等主要指数，如沪指年内至今已上涨2.35%。

上周五，创业板指收盘报1745.57点，大跌1.87%。这一跌，也让创业板周跌幅高达4.9%，创出一年来最大单周跌幅，超过8成以上个股下跌。幸好乐视网处于停牌状态，才没让创业板指数滑落更多。

综合业内人士的看法，创业板下跌的原因主要有两方面：一方面是乐视资金危机不断发酵使得市场对于创业板公司的成长性产生较大的担忧，投资者担忧乐视网复牌会给创业板指数带来更大的冲击。另一方面，上周末温氏股份、东方财富等权重股公布了中报业绩预告，业绩均明显下降，这也引发了投资者对于创业板公司业绩的担忧。

对于创业板走势，前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“创业板的大跌主要原因还是业绩不达预期引发的估值回归，毕竟创业板整体估值偏高。预计后市创业板指数整体仍将维持震荡探底的走势，资金偏向于价值股和优质成长股，投资者对于一些业绩不佳的成长股还是要回避。”

“对于成长股，下半年依然以防风险为主，风格难以切换，可以适当布局一些不依靠外延并购保持优质基本面，并且有估值切换机会的成长股。”天风证券首席策略分析师徐彪指出，近期创业板业绩爆出风险的都是不依靠外延并购、在行业中具有优势地位的龙头公司，这些公司暴露出的风险，证明了在过去几年货币极度宽松、资本从传统经济体系中溢出后，对于创新类资产的过度追逐，步子迈得太大，泡沫被吹起来太快，随着货币环境的快速收紧，现在到了要结算的时候。

市值前十公司半数业绩下滑

根据广发证券统计，创业板（剔除温氏股份）中报业绩增速小幅下滑。创业板中报业绩增速6%，相对于一季报的10.1%明显下滑；剔除温氏股份以后，创业板中报业绩增速24.2%，相对于一季报的25.4%小幅下滑。分行业来看，采掘、纺织服装、建材、家电行业中报业绩加速的创业板公司数量较多。

创业板中报业绩的下滑主要受到权重股业绩不达预期的拖累。从中报预告来看，创业板市值前十大公司业绩半数下滑：温氏股份净利下降73.7%-77.9%、乐视巨亏逾6亿、东方财富净利下降11%-35%、三环集团净利下降5%-20%。其他明星股如掌趣科技净利下降20%-50%、同花顺净利下降0-30%、网宿科技净利下降20%-40%。

不过，信维通信、长信科技、利亚德等电子行业优质白马股延续良好业绩表现，连续多个季度实现超过100%的业绩增长，成为创业板权重股整体低迷中的一抹亮色。

根据广发证券统计，创业板市值排名前50%的公司中报业绩增速26.2%，相对于一季报的30%继续下行，已经连续三个季度下行；创业板市值排名后50%的公司中报业绩增速21.5%，相对于一季报的18.7%有所上行。

由于监管趋严，今年上半年创业板外延式并购规模仅为116亿元，较去年同期大幅下降。对此，广发证券策略分析师陈杰表示，在创业板权重股中，外延式并购对业绩的影响基本消退。剔除温氏股份之后，创业板中一共有14家公司的利润额占创业板整体比重在1%以上，仅有5家公司的中报净利润相对于一季报加速。而在去年中报的时候，创业板业绩加速的权重股中有近一半是依靠外延式并购实现盈利增长。创业板在过去几年的业绩增长有很大一部分是由外延式并购贡献的。随着外延式并购的退潮，创业板业绩将很难维持高速增长。