银行板块净利占A股近半 2017-11-01

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银行板块净利占A股近半

前三季度上市公司共实现净利润约2.56万亿元，其中25只银行股净利达1.13万亿，占比约44%

上市公司三季报披露落下帷幕。记者根据WIND数据统计，前三季度A股公司实现营业总收入合计27.79万亿元，同比增长19.5%；实现归属母公司股东的净利润合计约2.563万亿元，同比增长18.26%，较中报有所回升。从行业来看，银行业净利润依然高企，占全部A股比重高达44%。受益于供给侧改革，采掘、钢铁、有色等强周期行业利润暴增，而电子、医药生物等新兴行业依然保持较高增速。

银行业净利占近半壁江山

根据WIND数据统计，前三季度25家上市银行共实现净利润1.132万亿，同比增长4.6%，占全部A股净利润约44%。前三季度A股净利润前十名被金融股包揽，其中有9家银行和1家保险（中国平安）。在剔除两桶油和金融股后，中国神华、中国建筑和上汽集团位居净利润榜前三位，前三季度业绩均超过200亿元；此外如贵州茅台、格力电器、美的集团、万科A和万华化学等龙头公司也位列前茅。

今年前三季度，五大行合计实现归属于股东的净利润达7891.76亿元。其中，中国银行的净利润同比增速最高，达到7.93%，其余4家银行同比增速均保持在2%至4%之间。五大行归属于股东的净利润排序依次是工行、建行、农行、中行和交行，分别实现净利润2279.99亿元、2012.42亿元、1600.1亿元、1455.06亿元和544.19亿元，工行依旧居首，工行同时也是前三季度最赚钱的A股公司。

在亏损榜单中，石化油服继中报后再度成为三季度A股亏损王，前三季度亏损33亿元，仍未扭转亏损局面。紧随其后的是乐视网，在中报亏损6.37亿元后，三季度经营状况继续恶化，前三季度累计亏损16.5亿元。

强周期行业业绩大增

三季报的最大亮点当属传统周期产业的“逆袭”。以采掘、钢铁、有色、化工为首的周期行业三季报净利润大增，成为两市前三季度盈利增长的领头羊；与此同时，电子、生物医药等新兴产业也保持着较高的增长。

WIND数据显示，采掘、钢铁、有色金属位居三季报业绩增速前三名行业，归属母公司股东净利润同比增速分别为1956%、403.95%和105.26%。公用事业、计算机和综合则位居行业增速后三名，同比分别下降21.31%、14.35%和2.1%。

三季报显示，中国石油前三季度净利润173.66亿元，同比增长903.2%。中国石化前三季度净利润383.73亿元，同比增长31.6%。“两桶油”业绩均有较大幅度增长。 钢铁龙头宝钢股份前三季度归属于上市公司股东净利润 116.68 亿元，同比增长 95.52%。

数据显示，电子、医药生物等新兴行业依然保持较高增速，前三季度净利润同比增速分别为56.16%和21.33%。如电子股龙头大华股份前三季度净利润为14.44亿元，同比增长35.06%。复星医药前三季度净利润24.19亿元，同比增长11.13%。

申万宏源首席策略分析师王胜表示，从净利润增速、收入增速回升方向、毛利率及ROE变化方向、现金流和产能利用率变化趋势等财务指标角度，中游设备相关的机械和电力设备、新能源产业链、大消费相关的食品饮料、医药和一般零售、电子以及保险基本面形势边际好转明显，建议重点关注。

中小板增速远超创业板

今年以来，中小板和创业板走势分道扬镳，中小板指数至今上涨两成，而创业板指数却下跌5%。而从三季报来看，两者增速差距甚远，这或许是走势迥然不同的主要原因。

根据WIND数据统计，中小板前三季度实现营业收入约2.7万亿元，同比增长27.33%；实现净利润2029.78亿元，同比增长23.27%，总体业绩保持稳健上升趋势。中小板三季报业绩增速超过了上证A股（16.36%）。

中小板公司中，盈利能力居首的为宁波银行，公司今年前三季度合计盈利约73.68亿元，同比增长16.15%，其次是海康威视和洋河股份，分众传媒、顺丰控股和国信证券依次排在4~6位。

相比中小板的高增速，创业板三季报利润增速仅有个位数。数据显示，创业板前三季度实现营业收入7459.96亿元，同比增长32.79%；实现净利润742.5亿元，同比仅增长7.34%。

创业板的盈利王是温氏股份，公司前三季度以40.39亿元的净利润独占鳌头；三聚环保净利润同样超过10亿元，宋城演艺、蓝思科技和汤臣倍健排名3-5位。

乐视网亏损金额最大，前三季度亏损16.52亿元，拖累了整个板块。除了乐视网以外，大富科技、易成新能和三维丝前三季度亏损额均超过1亿元。

根据申万宏源统计，创业板（剔除温氏股份和乐视网）利润同比增速从二季度的25.8%略下滑至三季度的23.7%，剔除温氏股份和过去1年并购重组的三季度创业板利润同比增速则与二季度持平，均为20.8%。中小板（剔除金融）利润同比增速从二季度的31.1%小幅提升至三季度的32.2%，中小板（剔除金融）今年利润增长中枢为31%，中小板利润增速有望维持高位。