“慢牛”行情或将延续 2018-01-08
“慢牛”行情或将延续
2018年的前四个交易日，市场表现不错，是为开门红。开门红让人欣喜。有人就忍不住猜测2018年的市场会不会在年线上画出一根顶天立地的大阳线。其实真没必要想这么多。相对而言，我觉得还是这个预测靠谱一点儿：一份2018年经济蓝皮书说，总体来看，价值投资的主线不会改变，2017年“稳中有升”的“慢牛”行情将会延续。股票市场的价值中枢随着经济形势的逐步转好而稳步提升，预计上证指数在3200至3700点的范围内波动。当然，这样的预测其实也没什么用。岁末年初，各种各样的预测，大都属于“姑且周旋”“聊与游戏”之类，当不得真。
不管是不是政策市，市场都会打下深刻的政策烙印。所以，与其预测指数高低，不如多关注一下政策趋势。其中，两个层面的政策趋势或许值得特别关注。
一个是金融监管政策。即便不会加码，严监管政策也一定会延续，这应该是共识。2017年，防范金融风险不只是一种政策，实则更是一种行动。严监管在2017年划定了市场的天和地，2018年估计也会是这样。严监管拓宽了市场的安全边际，相应地，恐怕也会限制市场的想象力。所以，梦可以做，但是别太当真。
另一个是服务实体经济或者叫提高直接融资比例。这是在2017年下半年被叫得山响的政策取向。当然，A股市场一直在服务于实体经济，一直在为提高直接融资比例踏踏实实地干着。可以说，A股市场本来就是应服务实体经济之运而生的。这些年来，A股市场也确实干得不错。远的不说，就说刚刚过去的2017年：全年IPO共436家，总筹资额2304亿元人民币，分别比2016年增加92%和53%，领先全球市场。不过，这些显然还不够。所以，中国证监会主席刘士余不久前强调要把发展直接融资放在更加突出位置。可以相信，在2018年，这或许不再只是一种政策取向，而会升级为一种行动。至于市场将因此而被打上怎样的烙印，那只能骑驴看唱本——走着瞧了。
数据显示，2017年三季度A股市场散户投资者占比为42%。就此，有比较权威的证券专业媒体强调，目前的股市还是散户市，中国股市的发展也离不开散户的支持；中国股市有必要让更多的散户成熟起来，而不是“去散户化”；中国股市需要创造良好的投资环境，善待所有已进场和将进场的散户。
有人调侃，这是在呼吁“韭菜”不要走啊。不过，出台更多措施保护好中小投资者的合法利益，应该也是2018年的一个重要政策趋势吧。
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