招商公路几近跌停 2017-12-26
吸收合并华北高速实现整体上市 招商公路几近跌停本周一，招商公路通过吸收合并华北高速后上市，全天大幅震荡，最终以大跌近10%报收。
该股开盘大跌逾13%，很快跌幅收窄至不足5%，随后该股遭遇临停（股价相较开盘价变动10%）。该股在10点40分恢复交易后被大单拉升快速翻红，但午后再度回落，收盘大跌9.78%，成交金额高达7.45亿元，换手率高达10.88%。
盘后的龙虎榜数据显示，当日买卖的前五大席位均为营业部席位，买入金额均不超过1000万元，其中华泰证券常州新北区高新科技园营业部买入978.7万元，高居买入榜首；卖出金额最大的是银河证券湛江海滨大道南营业部，卖出2766.23万元。
上周末，公司公告称，通过吸收合并华北高速，招商公路周一在深交所上市。此次换股吸收合并发行股份5.55亿股，总股本调整为61.78亿股。发行价格为8.41元/股（除息前）、8.18元/股（除息后）。上市首日，根据华北高速的收盘价及换股比例等，确定开盘参考价为12.68元/股。
记者注意到，在换股合并实施停牌前，公司股价经历了“过山车”走势，11月28日跌停，11月30日下跌逾7%，12月1日出现涨停，在停牌前的最后一个交易日大涨近9%。
资料显示，公司成立于1993年，其实控人和控股股东为招商局集团。招商公路是为招商局集团控制的主要从事公路相关的经营收费公路业务和交通科技业务的唯一整合平台。本次，招商交科院整合进入招商公路。招商交科院的前身是1965年成立的交通部交通科学研究院重庆分院，2000年转制进入招商局集团，与招商公路同为招商局集团公路板块的骨干企业。
数据显示，今年前三季度，招商公路实现营收37.27亿元，实现净利润28.1亿元，分别同比增长6.16%和20.71%，基本每股收益为0.48元/股。去年招商公路的总营收为50.53亿元，净利润为31.58亿元。
最近几年，招商公路一直在通过外延并购的方式实现快速扩张。如2011年收购浙江甬台温高速51%股权，2012年收购宁波北仑港高速100%股权，2014年收购江西九瑞高速100%股权，2015年分别收购广西桂兴、桂阳和华通三条高速100%股权。
值得一提的是，招商公路还是多家高速路A股的股东。在全国19家A股高速公路上市公司中，招商公路持有其中13家的部分股权。
对于此次吸收合并，著名经济学家宋清辉对记者指出，“招商公路上市之后，公司的核心竞争力将会进一步增强，资源利用效率也将会大幅度提高，有利于打造出全产业链布局的高速公路投资运营企业，对公路行业的竞争格局将产生良性影响。”
一位不愿具名的券商分析师则表示，“该股此前涨幅不小，从估值来看目前并不具备多大的优势，投资者还是谨慎为宜。”
兴业证券认为，此次招商公路换股定价估值相对合理，且大股东招商局集团资源优厚，作为高速公路运营领域唯一央企平台，未来拓展空间巨大。
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