十大事件助推A股前行 2017-12-26
2017年资本市场年终盘点之1十大事件助推A股前行
2017年即将过去，在这一年里，中国股市两极分化明显：以上证50为代表的蓝筹股一路走高，而以中证1000为代表的中小盘股则跌跌不休。值此岁末年初之际，本报今日起陆续推出年终盘点系列专稿，以飨读者。
1 大发审委成立
9月30日，证监会正式公布第十七届发审委委员名单，总计63人。由于从本次发审委开始，不再有创业板和主板发审委之分，市场将这届发审委称为首届“大发审委”。第十七届发审委由42名专职委员和21名兼职委员共63名委员组成。其中3位委员来自证监系统，且均为专职委员。
大发审委履职后，IPO审核趋严，过会率下降到不足六成，尤其是11月29日的“零过会”引发市场震惊。尽管今年IPO审核趋严，但IPO提速明显，截至本周一，沪深两市已有430家新股上市，创出历年来的新高。
2 价值投资理念深入人心
今年A股风格分化明显，价值投资成为热词，市场呈现冰火两重天走势：一边以贵州茅台、中国平安为代表的白马股屡创新高，上证50指数年内涨幅约26%，被市场称为“漂亮50”。另一边其他80%的中小市值股票却走势疲弱，持续下跌，中证1000指数年内跌幅超过18%。
数据显示，截至本周一，今年两市被腰斩的个股近200家，跌幅超过20%的个股近1600家，扣除新股后超过半数以上，可谓是惨烈。对此，有人称之为价值投资春天的来临，是市场成熟的表现，也有人坦言今年股市根本谈不上“慢牛”，应该用“慢熊”来形容才对。
3 再融资新规出炉
2月17日，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行修订，同时发布了《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，旨在抑制目前市场存在的过度融资、募集资金脱实向虚等现象。
新规出台后，定增市场募资规模大幅回落。有券商分析师预计，年内定增市场募集金额约在9500亿元规模，同比或减半。此外，可转债备受青睐，部分上市公司放弃定增转而发行可转债，仅上周就有7只可转债启动申购，总共募集资金116.53亿元，创出单周新高。
4 减持新规实施
5月26日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。从修订主要内容看，新规针对各类限售股解禁后无序减持、大股东绕道规避减持限制性规则的行为，出台了“减持十条”，进一步完善了大宗交易制度。
根据减持新规，持有限售股的股东减持解禁后的股份，在减持行为、数量和信息披露等方面，均受到严格的规则限制。在减持比例方面，特定股份在连续90日内，通过集中竞价减持不得超过总股本的1%，通过大宗交易方式减持不得超过总股本的2%等。
减持新规效果明显。在发布半年后，发生减持行为公司数量同比下降22%，减持金额同比下降45%。
5 A股被纳入MSCI
A股四次闯关MSCI，终于修成正果。6月21日，全球领先指数供应商明晟（MSCI）宣布，决定2018年6月将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。MSCI新兴市场指数，覆盖222只A股，基于5%的纳入因子，这些A股约占其0.73%的权重。
全球超过750只ETF基金直接追踪MSCI指数，所投资的资金规模高达10万亿美元。A股被纳入MSCI，就意味着海外机构可以通过追踪指数来配置A股。中金公司指出，未来五至十年外资在A股市场的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股的资金规模有望达到2000亿至4000亿元。
6 养老金入市
今年8月，伴随着上市公司中报的披露，多家个股十大流通股东的名单中出现了养老金的身影，这意味着备受市场关注的养老金已进入二级市场。
根据九阳股份、正海磁材、首商股份等公司中报披露，养老金以“基本养老保险基金八零二组合”的形式分别出现在上述3家公司上半年的前十大流通股股东中。随着三季报的披露，大豪科技、天地科技、上峰水泥、广州酒家、荣安地产、沪电股份等公司前十大流通股股东中也出现了养老金的身影。
7 并购重组急剧降温
在IPO提速和监管趋严等背景下，作为上市公司资本运作最重要的方式之一，今年A股并购重组明显遇冷。虽然重组过会率超过九成，但并购重组交易额却大幅下滑。
今年前三季度，证监会并购重组委共审核了131起重组申请，相比去年下降了31%。重组上会家数大幅下滑，显示并购重组热度急剧降温。
清科研究中心研报显示，近期A股并购重组项目终止的数量较前几月明显增多，且其中大部分项目来自企业主动终止，这与加强监管的政策调控不无关系。
8 监管大罚单频现
今年3月，证监会对鲜言等人操纵市场案采取“没一罚五”的顶格处罚，罚没金额合计34.7亿元。这是证监会有史以来最高金额的单笔处罚。截至11月底，证监会已经开出罚单超过100张，合计金额也超过70亿元，同比增幅超过60%。
9 国企改革提速
2017年央企改革重组加速：中国联通引入BAT和京东进行混改，神华集团与国电集团合并为国家能源投资集团。
在资本市场，国企改革成为贯穿全年的一大主线。WIND统计数据显示，沪深两市合计1014家国企中，处于停牌状态的47家，其中地方国企26家，央企21家，平均停牌时间为61天。
在一系列改革措施落地之后，今年国企利润交出了一份亮丽的成绩单。数据显示，今年前10个月，全国国有及国有控股企业实现利润总额达23858.6亿元，同比增长24.6%。
10 欣泰电气被强制退市
被暂停上市逾9个月后，今年6月23日晚间，深交所最终对欣泰电气做出了退市的决定，成为创业板退市第一股，并成为中国资本市场第一家因欺诈发行而退市的公司。公司于8月25日完成退市整理期最后的交易，正式退市。由于不服行政处罚决定，在一审败诉后，欣泰电气向北京市高级人民法院提起上诉。12月19日，北京高院公开审理此案，证监会主席助理黄炜亲自出庭应诉，这也是中央部级单位负责人首次出庭应诉，是中国股市依法治市的一个写照。
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